Jusqu'à la création des usines du Reich en 1937, Watenstedt a été pendant des siècles un village de montagne assez typique de la région, marqué par l'agriculture. La décision prise en novembre 1937 de construire une aciérie au nord du village afin de répondre aux aspirations nazies d'indépendance économique a eu des conséquences radicales pour le village et ses habitants.
La société de relogement du Reich, créée dans le but d'obtenir des terres, résilia le contrat de bail du domaine de Watenstedt, reprit des fermes entières avec les terres correspondantes et relogea des familles entières à Koldingen et Pattensen. Le 15 décembre 1937, le premier coup de pioche fut donné sur le terrain de l'usine sidérurgique. En même temps, on commença la construction d'une douzaine de camps sur la route en direction d'Immendorf, dans lesquels furent d'abord logés des ouvriers du bâtiment recrutés, puis de plus en plus de travailleurs forcés et de prisonniers de guerre.
Le nombre d'habitants de Watenstedt s'est multiplié en très peu de temps : alors qu'en 1933, seules 380 personnes vivaient à Watenstedt, dix ans plus tard, elles étaient près de 17 000.
Avec l'entrée des troupes américaines à Watenstedt le 11 avril 1945, le site de l'usine sidérurgique a été occupé, les habitants du camp ont été libérés et les camps ont d'abord accueilli des prisonniers de guerre de la Wehrmacht et des "personnes déplacées" (personnes déplacées de force qui attendaient un retour dans leur pays d'origine). Depuis le printemps 1946, certains de ces camps, appelés camps de réfugiés d'Immendorf, servaient de centre de distribution pour les réfugiés et les personnes déplacées attribués au Land de Brunswick.
La physionomie de Watenstedt a de nouveau changé avec le programme d'évacuation des baraques dans les années 1960 - des rues entières ont été rayées de la carte. Le nombre d'habitants a également diminué depuis 1946. La plupart des anciens habitants des camps ont déménagé dans des appartements nouvellement construits à Lebenstedt. Mais il a fallu attendre 2002 pour que le dernier bâtiment soit démoli.
En 1998, le conseil municipal de Salzgitter a pris la décision de faire de Watenstedt une zone industrielle en perspective.
Avec Alstom, MAN et Salzgitter AG, trois des cinq grandes entreprises implantées à Salzgitter ont déjà leur site d'exploitation à Watenstedt. Le quartier est presque entièrement entouré d'installations industrielles. En 2019, la société de projet Salzgitter-Watenstedt GmbH (PSW) (S'ouvre dans un nouvel onglet) a acheté les premiers terrains à des propriétaires privés.
