Do czasu powstania Reichswerke w 1937 r. Watenstedt było przez wieki typową wsią rolniczą w regionie. Decyzja podjęta w listopadzie 1937 r. o budowie huty stali na północ od wsi w celu spełnienia narodowosocjalistycznego pragnienia niezależności gospodarczej miała daleko idące konsekwencje dla wsi i jej mieszkańców.

Przedsiębiorstwo Przesiedleńcze Rzeszy, założone w celu pozyskiwania ziemi, anulowało dzierżawę majątku Watenstedt, przejęło całe gospodarstwa wraz z przynależnymi gruntami i przesiedliło całe rodziny do Koldingen i Pattensen. 15 grudnia 1937 r. odbyła się ceremonia wmurowania kamienia węgielnego pod budowę schroniska. W tym samym czasie rozpoczęto prace nad budową kilkunastu obozów przy drodze w kierunku Immendorf, w których początkowo mieszkali najemni robotnicy budowlani, a później coraz częściej robotnicy przymusowi i jeńcy wojenni.

Populacja Watenstedt zwielokrotniła się w bardzo krótkim czasie: podczas gdy w 1933 r. w Watenstedt mieszkało tylko 380 osób, dziesięć lat później było ich prawie 17 000.

Kiedy 11 kwietnia 1945 r. do Watenstedt wkroczyły wojska amerykańskie, teren obozu został zajęty, mieszkańcy obozu zostali wyzwoleni, a obozy początkowo mieściły jeńców wojennych z Wehrmachtu i przesiedleńców oczekujących na powrót do swoich krajów. Od wiosny 1946 r. niektóre z obozów, znane jako obóz dla uchodźców Immendorf, służyły jako centralne centrum dystrybucji dla uchodźców i wysiedleńców przydzielonych do kraju związkowego Braunschweig.

Krajobraz miasta Watenstedt zmienił się ponownie wraz z programem usuwania baraków w latach 60-tych - całe ulice zniknęły z mapy. Liczba mieszkańców również malała od 1946 r., a większość byłych mieszkańców obozu przeniosła się do nowo wybudowanych mieszkań w Lebenstedt. Jednak dopiero w 2002 r. wyburzono ostatni budynek.

W 1998 r. rada miasta Salzgitter podjęła decyzję o przekształceniu Watenstedt w osiedle przemysłowe.

Wraz z Alstom, MAN i Salzgitter AG, trzy z pięciu głównych firm z siedzibą w Salzgitter mają już swoje siedziby w Watenstedt. Dzielnica jest prawie całkowicie otoczona obiektami przemysłowymi. W 2019 r. spółka Projektgesellschaft Salzgitter-Watenstedt GmbH (PSW) (Otwiera się w nowej karcie) zakupiła pierwsze działki od prywatnych właścicieli.